上周仅有一个交游日，沪指着落0.06%，深证成指着落1.33%，创业板指着落2.73%。本周A股将如何开动？咱们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。
中信策略：AI普及风险偏好 春季躁动加快
瞻望2月，中国金钱重估叙事在变成，春季躁动参加加快阶段，交游愈加极致，港股的流动性改善空间角落上优于A股，行情要点更偏港股。领先，从A股大势层面来看，关税扰动落地后外部风险在4月前步入坦然期，春季躁动时间窗口愈加昭彰，国产AI重估成为关键心境催化，而国内宏不雅政策身分影响暂时淡化，产业信息和心境的订价极为赶快，交游会愈加极致。其次，从市集流动性层面来看，A股短期资金面增量相对有限，中恒久资金入市程度和机制更值得眷注，相较而言，港股的流动性改善空间更大，迫切属性增强，流动性的恒久改善趋势将普及其政策成就地位。终末，从成就策略来看，作风上，掂量市集将在春季躁动时间先演绎极致高波作风，后徐徐向低波相易；板块上，建议再行爱重非好意思出海逻辑在年报季的合手续收尾；行业上，先看AI为代表的强势主题极致演绎，后转向红利+非好意思出海。
海通策略：2025年春季行情值得期待
模仿历史，A股春季行情年年有，驱动行情伸开的身分主若是三个：政策催化、流动性宽松、基本面改善。而从现时市集环境来看：政策方面近期出台的《对于推动中恒久资金入市职责的奉行决策》是落实“稳住楼市股市”政策定调的又一紧要举措，2月1日吴清发布了题为《极力独创老本市集高质地发展新场面》的签字著述，提议要抵制独创老本市集高质地发展新场面；流动性方面近期东说念主民币汇率有所回升，东说念主民币对好意思元汇率从1/20的7.32降至1/27的7.25，汇率压力的角落缓释为货币政策大开空间；基本面方面，春节时间耗尽数据或望踏实增长，举例交通运载部暗意2025年春运首日至2月2日全社会跨区域东说念主员流动量掂量达到48亿东说念主次，与2024年同期比拟增长7.2%。因此概述政策、流动性，以及基本面看，2025年春季行情值得期待。
国泰君安策略：合手股过节后 科技股依然是前锋
对后市A股大势咱们有三点观点：1）决策层推动中恒久资金入市，并通过春节格外分成、保障资金恒久股票投资试点等花样引入流水，对春节前风险偏好底部变成具有“阐明道理道理”。而节后流动性的回补、投资者对两会政策的期待有望推动春节-两会股市进展；2）好意思国对华关税影响真切，但探讨到这次加征是收尾特朗普此前对于芬太尼问题的回话，市集已有较为充分的预期，加之特朗普行政令条目对华贸易看望截止于4月1日前提交，掂量Q1中好意思关税进一步升温风险可控，短线对股市反而影响可控；3）应高度爱重中国DeepSeek的错乱，其变调记号着中国AI发展参加关键变调，其道理道理不单是在于拉近中好意思AI各异，更关键的是贸易契机、社会老本与东说念主心共鸣的凝华，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技转型牛干线的树立的基石。终末也应明确，由于经济政策仍是变成多半预期，且宏不雅景观仍有高度复杂，因此春节-两会股市窗口期指数的高度并不是重点，结构棋眼在科技成长。
申万宏源策略：安份守己 春季仍要向主题要收益
春节假期重点事件考证：1. 特朗普对华加征非凡10%关税，中国自有其应酬。当今，特朗普2.0贸易摩擦程度预期差有限，但仍是灰犀牛，可能压制风险偏好。2. DeepSeek撼动各人AI市集：国内AI投资契机更受爱重，AI利用思象空间进一步大开，国外AI恒久故事未被根底松弛，结构性冲击客不雅存在(英伟达产业链短期受损，国内AI和AI利用方法受益)。3. 春节出行东说念主数、春节档电影票房变调高。DeepSeek提供新的主题痕迹，春节后将快速演绎，国内AI产业链、AI利用受益，而英伟达产业链短期有一定和洽压力。持续看好主题性契机占优，国内AI算力和利用、东说念主形机器东说念主、低空经济齐可能有新一轮变调高行情。25年一季报期附进，杠杆倍数供需样式改善率先考证的方针也有望占优，重点眷注能源电板，变调药和CXO。
兴证策略：治装待发 招待新一轮上行
参考历史素养，春节前后至两会时间，本人亦然风险偏好普及的传统躁动窗口。统计近十年春节前后主要宽基指数走势，常常春节前几个交游日市集就徐徐开启躁动，春节事后躁动合手续演绎。直到两会前后，跟着经济指标阐明、年头数据发布，市集才徐徐迎来决断。本轮来看，春节前市集全体着落，本人就已提前计价了中好意思关税等不细目性身分。外部利空落地后，跟着国内逆周期政策加码预期升温、中好意思谈判股东，市集有望参加风险偏好徐徐建造的窗口，为新一轮上行奠定基础。
国金策略：“春季躁动”AI干线正其时 静待剩余流动性开释加快行情
灵验流动性合手续改善，静待市集流动性剩余开释，“躁动行情”或参加加快。若要“春季躁动”行情开启加快，市集流动性亟需“具备成果与剩余”，故期待降准开释市集增量流动性。2月行业成就：爱重“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议：反弹背后是信用预期建造及估值推广，行业及个股给与可人重：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端制肘较弱（ROE建造或现款流改善）的“成长>耗尽”，（一）首选成长：1、TMT，尤其诡计机、传媒；2、机器东说念主、无东说念主驾驶等高端制造。（二）次选耗尽：1、社服；2、母婴；3、谷子经济。结构上，爱重“科技牛”，包括科技相干开采需要尤其爱重，财政政策投资方针之一；主题催化较多；朱格拉周期受益品种。
华金策略：加征关税靴子落地 节后春季行情延续
节后和2月A股春季行情概况率延续。一是复盘历史，2月A股概况率高涨，且主要受政策和外部事件、流动性等身分影响：领先，2010年以来的15年中有11年2月上证综指高涨；其次，政策和外部事件、流动性是影响节后A股走势的中枢身分。二是比照历史素养，本年节后和2月春季行情可能延续：领先，好意思对华加征10%的关税落地，对国内经济和股市的影响已相对较小，俄乌冲突等风险可能大幅下降，外部负面冲击可能角落改善；其次，节后赤字率和国债刊行边界普及等两会政策预期可能进一步上升，推动中恒久资金入市决策可能抵制落地奉行，降准等流动性宽松政策也可能落地，节后政策和流动性可能进一步宽松。
浙商策略：枕戈披甲 进攻“黄金右脚”
春节前交投逐步清淡，市集以颤动整理为主；然而跟着上证在3087-3152区域止跌企稳，本轮和洽的“左脚”得回阐明。瞻望后市，由于年头工夫结构受损、市集仍有构筑“右脚”需要，加之节日时间特朗普开启加征新一轮关税，掂量节后市集概况率踩出“黄金右脚”，为投资东说念主带来中线成就契机。基于上述判断，建议投资东说念主耐性合手有现时仓位，并在“右脚”下踩时择机增配。对于成就方针，概述探讨作风打分表、行业打分表和日期效应，作风方面眷注小盘、成长和周期，行业方面眷注有色、房地产、诡计机和传媒等。主题方面眷注AI（DeepSeek）、春晚亮相的东说念主形机器东说念主等科技方针。
信达策略：第二波高涨有望徐徐启动
咱们在之前教导过，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个不错重点眷注的时间点可能是春节前。当今处在高涨的早期，主要驱能源是春季前后资金活跃、好意思国贸易政策低于预期，春节假期，港股进展较强，季节性规矩影响下概况率春节后1-2周股市可能偏强，而2月下旬需要考证春节后开工数据情况，这比季节性身分更关键。鉴于各行业的盈利收尾预期较低，咱们掂量牛市第二波高涨初期速率较慢。DeepSeek强化了AI产业链的恒久逻辑，但也让AI产业链的利润收尾愈加不细目，短期会加多成长股的波动，春节后，有可能作风和节前会有变化。
华安策略：外部风险缓释提振市集 弹性成长和季节性基建正其时
春节时间特朗普加征关税、好意思联储暂停降息、国内耗尽数据未加快建造等齐在市集预期内，但随后特朗普晓示对加拿大和墨西哥加征关税暂停奉行，或标明相干举措可能存在直率余步，外部风险缓释有望对市集偏好变成提振。成就上，高弹性成长科技包括泛TMT、军工、机器东说念主和强季节性效应的8大基建上风品种最好，同期短中恒久具备成就价值的银行保障也值得眷注。