3月29日音信，国泰君安研报指出，光伏玻璃或将成为产业链供给新瓶颈，有望扭转行业供给弥散预期。光伏卑劣需求有望执续向好，光伏玻璃刻下出现供需垂死，产能投放速率因审批身分慢于行业需求增速，有望成为光伏产业链供给新瓶颈，从而扭转行业供给弥散预期，利好光伏产业链利润留存。看好玻璃形态和主产业链龙头企业，保举：1. 玻璃；2. 主产业链龙头。
全文如下国君新动力｜原谅光伏玻璃价钱上升，行业供给新瓶颈有望出现
投资提议：据InfoLink周光伏供应链价钱数据，本周光伏玻璃3.2mm镀膜价钱上升0.25元/平。咱们判断刻下光伏玻璃供需垂死，产能投放因战略身分慢于光伏行业需求增速，有望成为光伏产业链供给新瓶颈，从而扭转行业供给弥散预期，利好光伏产业链利润留存。看好玻璃形态和主产业链龙头企业，保举：1）光伏玻璃。2）主产业链龙头。
短期玻璃库存执续下落加价预期浓烈，中永恒看产能受审批身分领域增速较缓。受3月组件排产普及所致，光伏玻璃3月库存快速下落，3月举座周库存环比下落约7-9%，行业龙头库存天数更低，反映玻璃供需执续垂死。4蟾光伏玻璃无新增灵验产出，组件排产不竭普及，咱们瞻望4蟾光伏玻璃加价预期浓烈。刻下光伏玻璃新增产能受审批监管指点，亿优配新增产能审批难度增多，准初学槛普及，进一步导致投产节律放缓。咱们瞻望2024年光伏玻璃新增产能增速约15-20%，低于卑劣光伏行业需求增速。
出口数据环比改善彰着，国内装机数据超预期，海表里需求共振印证光伏需求超预期。海关总署公布2024年1、2月出口主要商品量值表，光伏电板组件2024年1、2月出口金额分辩为30.56、27.93亿好意思元，环比大幅23年12月普及31%、20%。咱们以为，组件出口数据显贵改善，主要系：1）欧洲市集库存消化后开动补库，2）印度因战略窗口身分积极备货，3）中东非等新兴市集需求执续鼎沸。这次组件出口数据超预期，有劲的冲突了此前市集关于欧洲组件库存高企的悲不雅预期，2024年国外市集需求有望超预期。国内方面，2024年1-2蟾光伏新增装机36.7GW，同比增长80%。海表里需求共振下，光伏行业需求增长有望超预期。
光伏玻璃或将成为产业链供给新瓶颈，有望扭转行业供给弥散预期。光伏卑劣需求有望执续向好，光伏玻璃刻下出现供需垂死，产能投放速率因审批身分慢于行业需求增速，有望成为光伏产业链供给新瓶颈，从而扭转行业供给弥散预期，利好光伏产业链利润留存。看好玻璃形态和主产业链龙头企业，保举：1）玻璃。2）主产业链龙头。
风险辅导：需求不足预期；样式恶化导致产物不竭降价；生意壁垒。