（原标题：家电行业迎来新一轮增长，换新需求或成主要驱能源）
2023年，中国度电行业开脱地产后周期和疫情影响，呈现出"隆重复苏"的态势。凭据AVC统计，2019-2023年中国度电零卖额的复合年增长率（CAGR）为-1.1%，而2010-2019年的CAGR为+4.9%。2023年家电行业的"去地产化"迹象昭彰，功绩与地产销售下滑的关系度裁减。空调、雪柜、洗衣机、油烟机内销销售数目同比增长，荒谬是空调品类施展凸起。外售方面，白电出口自2023年下半年以来销售数目逐季收复。
"去地产化"趋势带动家电行业零丁增长
以前，家电行业与房地产行业有较强的关系性，房地产行业的波动频频会影响家电行业的销售。历史上商品房销售下滑会导致家电池块出现较大边界的治愈。关系词，2023年家电行业的功绩与地产销售下滑的关系度裁减，施展出"去地产化"的迹象。这意味着家电行业正在从蓝本的成长行业逐步向周期行业转动，异日的增长能源将更多地来自于内在需求，而非外部刺激。
家电换新周期利好，龙头企业功绩逆势增长
2009年至2013年，中国出台了家电下乡、以旧换新、节能补贴等战术，拉动了家电市集的消耗需求。按照各人电10年至12年的换新周期，家电替换周期仍是到来，这是2023年家电龙头功绩逆势增长的迫切原因。商务部流畅发展司数据清晰，2009-2011年，亿优配宇宙度电以旧换新共销售五大类新家电9248万台，拉动径直消耗3420亿元。跟着旧家电渐渐参预报废期，新一轮的家电换新需求有望成为行业增长的主要驱能源。
从二级市集施展来看，2023年及2024年第一季度，家电池块的股价施展优于大盘，清晰出投资蛊卦力。2023年申万家用电器行业指数、沪深300累计涨跌幅诀别为+3.8%、-11.7%，而完结2024年4月30日，申万家用电器行业指数、沪深300累计涨跌幅诀别为+16.7%、+5.6%。在家电各子板块中，2023年黑电涨幅最高，达到+44.2%，而2024年于今，白电以28.0%的涨幅领跑。
总体而言，中国度电行业正在履历从成长到熟习的转动，"去地产化"趋势带动行业零丁增长，而家电换新周期利好则为行业发展提供了新的能源。在此布景下，家电龙头企业凭借品牌、渠谈、家具等上风，有望杀青功绩的陆续隆重增长。关于投资者而言，把合手家电行业发展新趋势，护理优质龙头企业，省略能够赢得长期投资收益。
本文源自：金融界
作家：巨灵