神马股份: 神马实业股份有限公司向不特定对象刊行可搬动公司债券第一次临时受托经事迹务禀报
债券简称：神马转债 债券代码：110093
股票简称：神马股份 股票代码：600810
神马实业股份有限公司
向不特定对象刊行可搬动公司债券
第一次临时受托经事迹务禀报
债券受托经管东谈主
中信证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区中心三路8号很是期间广场（二期）北座）
进犯声明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）编制本禀报的内容及信
息均着手于神马实业股份有限公司（以下简称“神马股份”、“刊行东谈主”或
“公司”）相关公开信息袒露文献、刊行东谈主提供的讲授文献以考取三方中介机
构出具的专科见地。
本禀报不组成对投资者进行或不进行某项活动的保举见地，投资者应付相
关事宜作念出孤独判断，而不应将本禀报中的任何内容据以当作中信证券所作的
承诺或声明。
第一节 本次可搬动公司债券好像
一、刊行东谈主称呼
汉文称呼：神马实业股份有限公司
英文称呼：Shenma Industrial Co.， Ltd
二、核准文献及核准范围
经公司 2022 年 4 月 18 日召开的 2022 年第三次临时鼓吹大会审议通过，并
经中国证券监督经管委员会（以下简称“中国证监会”）《对于核准神马实业
股份有限公司公开辟行可搬动公司债券的批复》（证监许可[2023]338 号）核准，
以及上海证券交往所甘愿，公司于 2023 年 3 月 16 日向不特定对象刊行可搬动公
司债券（以下简称“可转债”）3，000.00 万张，每张面值 100 元，召募资金总额
为 30.00 亿元，扣除种种刊行用度之后内容召募资金净额 296，364.72 万元。立信
司帐师事务所（特殊平凡合资）于 2023 年 3 月 22 日对神马股份向不特定对象发
行可搬动公司债券的资金到位情况进行了审验，并出具了“信会师报字[2023]
第 ZB10182 号”验资禀报。
三、本次可搬动公司债券刊行条件
（一）本次刊行证券的种类
本次刊行证券的种类为可搬动为公司 A 股股票的可搬动公司债券。该可转
债及改日搬动的 A 股股票将在上海证券交往所上市。
（二）刊行范围
本次刊行 A 股可搬动公司债券召募资金总额为东谈主民币 300，000.00 万元。
（三）票面金额和刊行价钱
本次可转债每张面值 100 元东谈主民币，按面值刊行。
（四）债券期限
本次刊行的可转债期限为刊行之日起六年，即自 2023 年 3 月 16 日至 2029
年 3 月 15 日。
（五）债券利率
本次刊行的可转债票面利率设定为：第一年 0.20%、第二年 0.40%、第三年
（含终末一期利息）。
（六）付息的期限和阵势
本次可转债选拔每年付息一次的付息阵势，到期反璧扫数未转股的可转债
本金并支付终末一年利息。
计息年度的利息（以下简称“年利息”）指本次可转债执有东谈主按执有的本
次可转债票面总金额自本次可转债刊行首日起每满一年可享受确当期利息。
年利息的估计公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次可转债执有东谈主在计息年度（以下简称“畴昔”或“每年”）付
息债权登记日执有的本次可转债票面总金额；
i：指本次可转债畴昔票面利率。
（1）本次可转债选拔每年付息一次的付息阵势，计息肇始日为本次可转债
刊行首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次刊行的可转债刊行首日起每满一年确当
日，如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交往日，顺宽限间不另付
息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。转股年度相关利息和股利的归
属等事项，由公司董事会或董事会授权东谈主士笔据相关法律、门径及上海证券交
易所的章程信托。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交往日，
公司将在每年付息日之后的五个交往日内支付畴昔利息。在付息债权登记日前
（包括付息债权登记日）苦求搬动成公司 A 股股票的可转债，公司不再向其执
有东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）在本次刊行的可搬动公司债券到期日之后的五个交往日内，公司将偿
还扫数到期未转股的可搬动公司债券本金及终末一年利息。
（5）本次刊行的可转债执有东谈主所取得利息收入的应付税项由可转债执有东谈主
承担。
（七）转股期限
本次可转债转股期自本次可转债刊行扫尾之日起满六个月后的第一个交往
日起至本次可转债到期日止。
（八）转股价钱的信托偏激调停
本次刊行的可搬动公司债券的运行转股价钱为 8.38 元/股，不低于召募评释
书公告日前二十个交往日神马股份股票交往均价（若在该二十个交往日内发生
过因除权、除息引起股价调停的情形，则对调停前交往日的交往均价按历程相
应除权、除息调停后的价钱估计）和前一个交往日神马股份股票交往均价，且
不低于最近一期经审计的每股净钞票和股票面值。
其中，前二十个交往日公司股票交往均价=前二十个交往日公司股票交往总
额/该二十个交往日公司股票交往总量；前一个交往日公司股票交往均价=前一
个交往日公司股票交往总额/该日公司股票交往总量。
在本次可转债刊行之后，当神马股份因派送股票股利、转增股本、增发新
股（不包括因本次可转债转股而加多的股本）或配股、派送现款股利等情况使
公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的调停（保留一丝点后两位，
终末一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）
上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）
派送现款股利：P1=P0－D
上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）
其中：P0 为调停前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股率，
A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为调停后转股价。
当公司出现上述股份和/或鼓吹权益变化情况时，将依此进行转股价钱调停，
并在中国证监会指定的上市公司信息袒露媒体上刊登董事会决议公告，并于公
告中载明转股价钱调停日、调停方法及暂停转股时辰（如需）；当转股价钱调
整日为本次刊行的可搬动公司债券执有东谈主转股苦求日或之后、搬动股份登记日
之前，则该执有东谈主的转股苦求按公司调停后的转股价钱实验。
当公司可能发生股份回购、并吞、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数目和/或鼓吹权益发生变化从而可能影响本次刊行的可搬动公司债券执有东谈主的
债权柄益或转股繁衍权益时，公司将视具体情况按照平允、平允、公允的原则
以及充分保护本次刊行的债券执有东谈主权益的原则调停转股价钱。相关转股价钱
调停内容及操作方法将依据届时国度相关法律、门径及证券监管部门的相关规
定来制订。
（九）转股价钱向下修正条件
在本次刊行的可搬动公司债券存续期间，当公司股票在职意运动三十个交
易日中至少有十五个交往日的收盘价低于当期转股价钱的 80%时，公司董事会
有权建议转股价钱向下修正决策并提交公司鼓吹大会表决。
上述决策须经出席会议的鼓吹所执表决权的三分之二以上通过方可实施。
鼓吹大会进行表决时，执有本次刊行的可搬动公司债券的鼓吹应当掩饰。修正
后的转股价钱应不低于本次鼓吹大会召开日前二十个交往日公司股票交往均价
和前一交往日均价之间的较高者。同期，修正后的转股价钱不得低于最近一期
经审计的每股净钞票值和股票面值。
若在前述三十个交往日内发生过转股价钱调停的情形，则在转股价钱调停
日前的交往日按调停前的转股价钱和收盘价估计，在转股价钱调停日及之后的
交往日按调停后的转股价钱和收盘价估计。
如公司决定向下修正转股价钱，公司将在中国证监会指定的上市公司信息
袒露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度和暂停转股期间（如需）等相关信息。
从股权登记日后的第一个交往日（即转股价钱修正日）起，脱手规复转股苦求
并实验修正后的转股价钱。若转股价钱修正日为转股苦求日或之后，搬动股份
登记日之前，该类转股苦求应按修正后的转股价钱实验。
（十）转股股数信托阵势
本次可转债执有东谈主在转股期内苦求转股时，转股数目的估计阵势为：
Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：Q 指转股数目；V 为可转债执有东谈主苦求转股的可转债票面总金额；P
为苦求转股当日灵验的转股价钱。
本次刊行的可搬动公司债券执有东谈主苦求搬动成的股份须是整数股。本次发
行的可搬动公司债券执有东谈主苦求转股后，转股时不足搬动为一股的可搬动公司
债券余额，公司将按照上海证券交往所、中国证券登记结算有限攀扯公司等机
构的相关章程，在可搬动公司债券执有东谈主转股当日后的五个交往日内以现款兑
付该部分可搬动公司债券余额及该余额对应确当期应计利息。
（十一）赎回条件
在本次刊行的可搬动公司债券期满后五个交往日内，公司将按照债券面值
的 107%（含终末一期利息）的价钱赎回未转股的可搬动公司债券。
在本次可转债转股期内，若是下述两种情形的轻易一种出刻下，神马股份
有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价钱赎回沿途或部分未转股的本次
可转债：
（1）神马股份股票运动三十个交往日中至少有十五个交往日的收盘价钱不
低于当期转股价钱的 130%（含 130%）；
（2）当本次可转债未转股余额不足东谈主民币 3，000 万元时。
当期应计利息的估计公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次可转债执有东谈主执有的将赎回的本次可转债票面总金额；
i：指本次可转债畴昔票面利率；
t：指计息天数，首个付息日前，指从计息肇始日起至本计息年度赎回日止
的内容日期天数（算头不算尾）；首个付息日后，指从上一个付息日起至本计
息年度赎回日止的内容日期天数（算头不算尾）。
本次可转债的赎回期与转股期交流，即刊行扫尾之日满六个月后的第一个
交往日起至本次可转债到期日止。
若在前述三十个交往日内发生过转股价钱调停的情形，则在调停日前的交
易日按调停前的转股价钱和收盘价钱估计，调停日及之后的交往日按调停后的
转股价钱和收盘价钱估计。
（十二）回售条件
在本次可转债终末两个计息年度内，若是神马股份股票收盘价在职何运动
三十个交往日低于当期转股价钱的 70%时，本次可转债执有东谈主有权将其执有的
本次可转债沿途或部分以面值加受骗期应计利息回售给公司。若在上述交往日
内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次
刊行的可转债转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况而调停的情
形，则在调停日前的交往日按调停前的转股价钱和收盘价钱估计，在调停日及
之后的交往日按调停后的转股价钱和收盘价钱估计。若是出现转股价钱向下修
正的情况，则上述“运动三十个交往日”须从转股价钱调停之后的第一个交往
日起按修正后的转股价钱再行估计。
当期应计利息的估计阵势参见第 11 条赎回条件的相关内容。
终末两个计息年度可转债执有东谈主在每年回售条件初次夸耀后可按上述商定
条件运用回售权一次，若在初次夸耀回售条件而可转债执有东谈主未在公司届时公
告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不行再运用回售权。可转债
执有东谈主不行屡次运用部分回售权。
若本次可转债召募资金运用的实施情况与神马股份在召募评释书中的承诺
比拟出现枢纽变化，且该变化被中国证监会认定为窜改召募资金用途的，本次
可转债执有东谈主享有一次以面值加受骗期应计利息的价钱向公司回售其执有的部
分或者沿途本次可转债的权柄。在上述情形下，本次可转债执有东谈主不错在公司
公告后的回售申报期内进行回售，本次回售申报期内作假施回售的，自动丧失
该回售权。当期应计利息的估计阵势参见第 11 条赎回条件的相关内容。
（十三）转股年度相关股利的包摄
因本次刊行的可转债转股而加多的公司股票享有与原股票同等的权益，在
股利披发的股权登记日当日登记在册的扫数平凡股鼓吹（含因可转债转股变成
的鼓吹）均参与当期股利分拨，微交易享有同等权益。
（十四）刊行阵势
本次刊行可转债向在股权登记日（2023 年 3 月 15 日，T-1 日）收市后中国
证券登记结算有限攀扯公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）
登记在册的公司原鼓吹优先配售，原鼓吹优先配售后余额部分（含原鼓吹废弃
优先配售的部分）通过上海证券交往所交往系统网上向社会公众投资者刊行。
（十五）向原鼓吹配售的安排
原鼓吹可优先配售的神马转债数目为其在股权登记日收市后登记在册的执
有神马股份的股份数目按每股配售 2.873 元面值可转债的比例估计可配售可转债
金额，再按 1，000 元/手的比例搬动为手数，每 1 手（10 张）为一个申购单元，
即每股配售 0.002873 手可转债。
刊行东谈主现存总股本 1，044，175，874 股，剔除刊行东谈主股票回购专用证券账户库
存股 0 股后，享有原鼓吹优先配售权的股本总和为 1，044，175，874 股。按本次发
行优先配售比例估计，原鼓吹可优先认购的可转债上限总额为 3，000，000 手。
（十六）本次召募资金用途
本次刊行的召募资金总额东谈主民币 300，000 万元（含本数），扣除刊行用度后，
召募资金净额拟参加以下技俩，并不超越以下项主见召募资金投资额：
单元：万元
拟参加召募
序号 技俩称呼 投资总额
资金
统共 440，066.56 300，000.00
注：“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”为“河南平煤神马聚碳材料有限攀扯公司年产 24
万吨双酚 A 技俩”的简称。
本次刊行召募资金到位前，公司将笔据技俩进程的内容情况以自筹资金先
行参加，并在召募资金到位之后赐与置换。若本次刊行扣除刊行用度后的内容
召募资金净额少于上述拟参加项主见召募资金投资额，公司将通过银行贷款和
自有资金赐与处罚。
（十七）担保事项
公司控股鼓吹中国平煤神马集团为本次刊行的可搬动公司债券的还本付息
提供全额无条件不可祛除的连带攀扯保证担保，担保范围包括债券的本金及利
息、失约金、毁伤补偿金和竣事债权的合理用度。
（十八）评级事项
远东资信评估有限公司为公司本次刊行出具了《神马实业股份有限公司公
开辟行可搬动公司债券信用评级禀报》，公司主体信用等第为 AA+，评级瞻望
为相识，本次刊行的可搬动公司债券信用等第为 AAA。
（十九）召募资金存管
公司一经制订了召募资金经管相关轨制，本次刊行可转债的召募资金必须
存放于公司董事会指定的召募资金专项账户中。
第二节 枢纽事项及影响分析
一、募投技俩参加情况
为止 2024 年 5 月 31 日，公司已累计使用召募资金额 165，440.32 万元，具体
情况如下：
单元：万元
拟以召募资金 为止 2024 年 5
序 技俩投资
技俩称呼 参加金额（扣 月 31 日累计投
号 总额
除刊行用度） 入召募资金
统共 440，066.56 296，364.72 165，440.32
二、拟停止部分募投项主见情况和原因
（一）拟停止募投项主见基本情况
本次拟停止实施的召募资金投资技俩称呼为“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二
期）”。
“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”拟选拔离子交换树脂法技巧，以苯酚
和丙酮为原料进行催化缩合反映生成双酚 A，技俩完工后，将新增年产 24 万吨
双酚 A 的坐褥智商；技俩实檀越体为公司控股子公司河南平煤神马聚碳材料有
限攀扯公司（以下简称“聚碳材料公司”），诞生期为 24 个月，有筹商总投资
业投资技俩备案讲授》（技俩代码：2107-410422-04-01-181752）、《平顶山市
生态环境局对于河南平煤神马聚碳材料有限攀扯公司年产 24 万吨双酚 A 技俩环
境影响禀报书的批复见地》（平环审[2021]24 号）和《河南省发展和更正委员
会对于河南平煤神马聚碳材料有限攀扯公司年产 24 万吨双酚 A 技俩节能禀报的
审查见地》（豫发改能评[2022]27 号）等备案和批准文献。
为止本禀报出具日，该技俩暂未参加召募资金。
（二）拟停止募投项主饶恕因
能投产增速。笔据百川盈孚数据，2023 年国内双酚 A 表不雅消耗量为 313 万吨，
同比增长 24.70%；笔据隆众资讯数据，2023 年中国双酚 A 产能大幅膨胀，国内
双酚 A 总产能达到 487.5 万吨/年，同比增长 46.3%，超越需求增长，导致双酚
A 商场价钱走势不足预期，全年价钱位于 8，750-12，000 元/吨区间，较 2022 年的
公司现在领有聚碳酸酯（PC）一期技俩并配套双酚 A 一期。由于 2023 年市
场价钱处于较低水平，导致相关产物毛利率相应较低，公司聚碳酸酯（PC）及
双酚 A 产物 2023 年毛利率分裂为 8.24%和 1.17%，处于较低水平。上述技俩运
营主体聚碳材料公司处于亏蚀情状。
笔据隆众筹商的统计，2024 年一季度双酚 A 商场需求情况如下：
单元：万吨
技俩 2024 年 Q1 2023 年 Q1 环比 同比
双酚 A 主要需求量 91.1 82.2 2.82% 10.83%
其中：聚碳酸酯（PC）消耗量 62.8 55.1 10.95% 14.05%
环氧树脂消耗量 28.3 27.1 -11.42% 4.39%
由上表可知，2024 年一季度双酚 A 需求量仍同比有所增长，但增长速率较
连合公司现存不异技俩毛利率、运营主体事迹情况及现在商场需求情况，
掂量双酚 A 商场价钱短期内不会光显改善，另外有筹商到新增折旧和摊销用度较
现在有一定程度进步，如公司不绝实施“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”募
投技俩，将进一步加重实檀越体聚碳材料公司的亏蚀，从而毁伤公司及全体股
东利益。
因此，抽象有筹商公司内容情况，为进步召募资金使用成果，保护全体鼓吹
利益，更好地夸耀公司改日发展的需要，公司拟停止“年产 24 万吨双酚 A 技俩
（二期）”。
三、技俩停止后召募资金的有筹商使用情况
“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”技俩停止后，对应节余的召募资金
并将严格苦守召募资金使用的相关章程。
针对该部分召募资金的后续使用，公司将积极计算新的召募资金投资技俩，
夸耀公司业务发展的需要，进步召募资金的使用成果。公司将笔据新的召募资
金投资技俩弘扬情况实时履行相应的决策审批要领并实时袒露。
四、本次停止部分召募资金投资项主见影响
公司拟停止“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”募投项主见实施，是公司
笔据内容筹谋情况，经审慎论证后作出的合理决策，技俩停止成心于进步公司
召募资金的使用成果，更好地惊奇公司和全体鼓吹的利益，成心于公司的长久
发展，合适全体鼓吹的利益。
五、相关审议要领
（一）董事会审议情况
《对于部分召募资金投资技俩停止的议案》。该议案尚需提交公司鼓吹大会和
债券执有东谈主会议审议。
（二）监事会审议情况
《对于部分召募资金投资技俩停止的议案》。公司监事会合计：公司拟停止
“年产 24 万吨双酚 A 技俩（二期）”募投项主见实施，系公司笔据召募资金投
资技俩诞生的内容情况、公司举座发展情况及当前的商场情况，本着成心于提
高鼓吹答复及公司长久可执续发展的原则所作念的调停，合适公司及全体鼓吹的
利益，成心于进步召募资金使用成果，不存在毁伤鼓吹利益十分是中小鼓吹利
益的情况。
公司承诺所袒露信息的实在、准确、竣工、实时，并将按照上海证券交往
所相关自律公法的章程，履行相关后续信息袒露义务。中信证券当作本期债券
受托经管东谈主将执续关爱上述事项，笔据《公司债券受托经管东谈主执业活动准则》
及《受托经管条约》商定出具本受托经事迹务临时禀报，并教唆投资者预防相
关风险。中信证券后续将密切关爱刊行东谈主对本期债券的本息偿付情况以偏激他
对债券执有东谈主利益有枢纽影响的事项，并将严格履行债券受托经管东谈主责任。特
此提请投资者关爱本期债券的相关风险，并请投资者对相关事项作念出孤独判断。
（以下无正文）
（本页无正文，为《神马实业股份有限公司向不特定对象刊行可搬动公司债券
第一次临时受托经事迹务禀报》之签章页）
中信证券股份有限公司
