华金证券研报指出，智算对液冷形成刚需，百亿液冷市集爆发。AI大模子锻真金不怕火和推理对算力的强需求下，GPU工作器的功率密度将大幅擢升，从而对数据中心的制冷开荒和本事建议了更高条款。传统风冷本事濒临高热密度场景呈现瓶颈，液冷本事以超高能效、超高热密度等性情或成为智算中心温控惩办决议的必选项。液冷产业波及繁密，我国液冷厂商百花皆放。液冷鸿沟代表性厂商有英维克、高澜股份等。中游主要为液冷工作器、芯片厂商以及液冷集成方式、模块与机柜等，下流主要为数据中心的使用者，包括三大电信运营商、第三方IDC公司等。
全文如下【华金通讯李宏涛团队-行业快报】AI算力擢升刚需液冷，液冷时期加快降临
事件
近日，在2024 SIEPR经济峰会上，英伟达CEO久了下一代DGXGPU工作器将礼聘液冷散热，并示意行将推出下一代DGX工作器。同月，新易盛在OFC2024大会上，告示推出浸没式800G光模块报复液冷市集。
事件分析
智算对液冷形成刚需，百亿液冷市集爆发。大模子锻真金不怕火和推理对算力的强需求下，GPU工作器的功率密度将大幅擢升，从而对数据中心的制冷开荒和本事建议了更高条款。传统风冷本事濒临高热密度场景呈现瓶颈，液冷本事以超高能效、超高热密度等性情或成为智算中心温控惩办决议的必选项。海外数据公司（IDC）发布了最新的《中国半年度液冷工作器市集（2023上半年）追踪》论述。数据傲气，中国液冷工作器市集在2023年仍将保执快速增长。2023上半年中国液冷工作器市集限度达到6.6亿好意思元，同比增长283.3%，预测2023年全年将达到15.1亿好意思元。IDC预测，2022-2027年，中国液冷工作器市集年复合增长率将达到54.7%，2027年市集限度将达到89亿好意思元。
液冷粗略显耀提高数据中心散热着力，三大上风助力冷板式液冷着手试验。液冷是指使用液体取代空气当作冷媒，为发烧部件进行换热，杠杆倍数带走热量的本事。证实冷却液与发烧器件的搏斗方式不同，不错分为迤逦液冷和成功液冷。迤逦液冷是指工作器热源与冷却液之间莫得成功搏斗的换热经由，以冷板式液冷本事为主。成功液冷是指将发烧部件与冷却液成功搏斗的冷却方式，包括浸没式和喷淋式液冷本事。现在看冷板式液冷应用最平凡，有望在智算中心液冷决议形成先发上风，主要在于三方面上风：1、兼容性强。取舍冷却液时，可只商量冷却液与轮回管路以及冷板之间的兼容性问题，改动本钱相对较低，不需要对数据中神思房进行大限度校正；2、散热规矩好。冷却规矩和节能性要远好于风冷，关于传统的机架式风冷工作器，资源哄骗率取得显耀擢升。3、本钱低/高可靠兼具。冷板式液冷本事的应用替代了高本钱的水冷机组， 同期液体与开荒不成功搏斗，可靠性更高。
冷板是冷板式液冷中枢组件，强定制化需要与厂商联接开发。冷板式液冷主要通过冷板将元器件的热量迤逦传递给顽固在轮回管说念中的冷却液体，然后哄骗冷却液体将热量带走，冷板式液冷系统主要由冷却塔、CDU、一次侧 & 二次侧液冷管路、冷却介质、液冷机柜构成；其中液冷机柜内包含液冷板、开荒内液冷管路、流体相接器、分液器等。冷板是冷板式液冷本事的中枢组件，频繁由高导热材料(如铜或铝)制成。冷板上频繁有一系列狭窄的通说念液体通过这些通说念流动，与冷板搏斗并给与热量。冷板的定制化程度高，液冷板产线和工艺非标，液冷板的蓄意不尽疏导，需要联接有本事证明的厂商共同开发。
液冷产业波及繁密，我国液冷厂商百花皆放。液冷鸿沟代表性厂商有英维克、高澜股份、同飞股份、申菱环境、佳力求、晨曦数创等。中游主要为液冷工作器、芯片厂商以及液冷集成方式、模块与机柜等，下流主要为数据中心的使用者，包括三大电信运营商、第三方IDC公司等。现在，英维克已推出针对算力开荒和数据中心的 Coolinside 液冷机柜及全链条液冷惩办决议，相干家具波及冷源、管路相接、CDU 分派、快换谈论、Manifold、冷板等已限度商用。高澜股份的信息与通讯（ICT）热照看家具主要为冷板式液冷工作器热管剖析决决议、浸没式液冷工作器热管剖析决决议以及集装箱液冷数据中心惩办决议，涵盖了从液冷板、多种型号和换热神色的CDU、多功率的Tank、多尺寸的集装箱等部件到数据中心蓄意、开荒集成、系统调试、开荒运维的系统集成。晨曦建树的国内首个圭臬化液冷数据中心已执续壮健运转超2500天，晨曦数创液冷惩办决议也已部署在天下多座城市，其液冷数据中心累计建树限度跳动260MW; 津润科技已于2023年委派了行业内首例整栋纯液冷智算中心。
建议柔软所在
英维克、申菱环境、同飞股份、佳力求、津润科技、高澜股份、晨曦数创
风险指示
受客不雅身分影响建树进程不足预期；各地策略落实逐渐；行业转型进程不足预期。